Przez ostatnie 12 miesięcy WIG znajduje się w silnym trendzie wzrostowym. Wraz z nim rośnie też szerokie grono spółek. Nie wszystkie inwestycje przyniosą jednak zyski. Tylko najlepsze spółki są w stanie utrzymać tempo wzrostu biznesu, co może się przełożyć na wzrost kursu akcji. Sprawdziliśmy, którymi z nich warto się zainteresować długoterminowo. Oto nasze typy na drugą połowę 2017 roku.
Duże wzrosty i zdrowy biznes
Inwestorzy mogą być zadowoleni z hossy panującej na polskiej giełdzie. W tej chwili około połowa wszystkich spółek, znajduje się bowiem w trendzie wzrostowym. Nas jednak będą interesować tylko te, które rosną już od dłuższego czasu i wykazują się relatywnie szybszym tempem wzrostu kursu od pozostałych. Oddzielimy w ten sposób maruderów i spółki rosnące tylko dlatego, że cały rynek rośnie, od prawdziwych wzrostowych rakiet.
W ostatnich miesiącach silne wzrosty wykazywało ponad 60 spółek, czyli około 12% wszystkich spółek notowanych na giełdzie. Jednak nie wszystkie są godne uwagi. Nie wszystkie też mają szansę na utrzymanie wzrostów w następnych miesiącach. By kurs mógł kontynuować rajd na północ, muszą być ku temu podstawy. Tylko spółki rentowne, z nie za wysokim zadłużeniem i stabilne finansowo mają szansę na wzrost biznesu, a tym samym utrzymanie wzrostu kursu.
Weźmy więc pod uwagę tylko spółki spełniające poniższe kryteria:
- wykazują zysk za ostatnie 12 miesięcy (dodatnie wartości wskaźników rentowności),
- mają bardzo dobrą płynność finansową (aktywa obrotowe są większe od zobowiązań),
- mają zadłużenie w rozsądnych granicach (około połowy aktywów lub mniej),
Jeśli dodamy do powyższych warunków wcześniej przyjęte kryterium wzrostu kursu, otrzymamy już bardzo ograniczoną listę ciekawych akcji (Tabela 1).
| Spółka | ROA | Wskaźnik bieżącej płynności finansowej | Wskaźnik ogólnego zadłużenia |
|---|---|---|---|
| LIVECHAT (LVC) | 90.29% | 13.69 | 6.07% |
| CDPROJEKT (CDR) | 28.96% | 8.65 | 9.41% |
| ALTUSTFI (ALI) | 26.83% | 2.13 | 45.03% |
| AGROTON (AGT) | 26.62% | 48.27 | 13.15% |
| VIGOSYS (VGO) | 21.21% | 4.89 | 25.92% |
| OVOSTAR (OVO) | 19.29% | 5.16 | 19.28% |
| 11BIT (11B) | 16.95% | 21.68 | 4.49% |
| PKNORLEN (PKN) | 13.72% | 1.69 | 42.40% |
| WAWEL (WWL) | 12.41% | 3.38 | 15.16% |
| GPW (GPW) | 11.14% | 3.74 | 35.05% |
| SELVITA (SLV) | 11.12% | 2.58 | 34.98% |
| KRUSZWICA (KSW) | 11.00% | 2.48 | 28.31% |
| KRUK (KRU) | 8.72% | 8.84 | 57.10% |
| VINDEXUS (VIN) | 8.60% | 22.21 | 29.72% |
| ECHO (ECH) | 7.88% | 2.35 | 45.85% |
| AMBRA (AMB) | 7.60% | 2.05 | 30.10% |
| APATOR (APT) | 7.59% | 1.42 | 45.34% |
| AILLERON (ALL) | 6.55% | 2.94 | 36.56% |
| ASSECOSEE (ASE) | 6.23% | 1.64 | 20.21% |
| FAMUR (FMF) | 5.81% | 2.10 | 41.85% |
| IMPEXMET (IPX) | 4.87% | 1.55 | 37.43% |
Tabela 1. Spółki o zdrowych fundamentach finansowych, jednocześnie będących w długoterminowym trendzie wzrostowym
Jest z czego wybierać. Aż 21 spółek spełnia założone przez nas kryteria. Wszystkie są warte uwagi, ale jeśli chcemy myśleć o inwestycji w długim terminie i zminimalizować ryzyko, to powinniśmy sprawdzić jeszcze jedną istotną rzecz.
Historyczne wzrosty – przyszłe zyski
Ostatnim krokiem, który należy zrobić w selekcji walorów o potencjale długoterminowego wzrostu, jest sprawdzenie ich historii finansowej. Poszukajmy więc spółek, które nie tylko od lat utrzymują dobre wskaźniki, ale też ich biznes z roku na rok rośnie.
Takie walory są wciąż inwestycją obarczoną ryzykiem, ale przynajmniej z dużym potencjałem – ich zarządy udowodniły, że potrafią zwiększać skalę biznesu. Jest więc szansa, że i w przyszłości także powiększą aktywa i zyski. Pamiętajmy, że utrzymanie wzrostu kursu w długim terminie jest możliwe tylko, jeśli fundamenty biznesu także się powiększają.
Przyjrzeliśmy się 21 wybranym wstępnie spółkom. Oto lista 10 najciekawszych (kolejność zaprezentowanych spółek jest przypadkowa):
1. VIGO System #VGO
VIGO System kurs akcji 6 miesięcy
Vigo zwiększa przychody i zyski od kilku lat. Zwiększa też dywidendę, którą wypłaca od czasu wejścia na giełdę. Utrzymuje też od lat wysokie wartości wskaźników rentowności.
Zobacz także: Wykres akcji Vigo System
2. Kruk #KRU
Kruk kurs akcji 6 miesięcy
Kruk, spółka z branży zarządzania wierzytelnościami, zwiększa przychody i zyski regularnie od niemal dekady. Utrzymuje też rentowność na poziomie 20%-25% (ROE). Od trzech lat płaci też dywidendy.
Zobacz także: Wykres akcji Kruk
3. LiveChat Software #LVC
LiveChat kurs akcji 6 miesięcy
LiveChat to również bardzo wdzięczna spółka dla długoterminowych inwestorów. Jej przychody, zyski operacyjne, zyski netto i wypłacane dywidendy regularnie, rok w rok, rosną. Ponadto wciąż utrzymuje rentowność na bardzo wysokim poziomie rzędu 100% aktywów.
Zobacz także: Wykres akcji LiveChat
4. Giełda Praw Majątkowych Vindexus #VIN
Vindexus kurs akcji 6 miesięcy
Vindexus specjalizujący się w obrocie wierzytelnościami zwiększa od sześciu lat regularnie przychody i zyski. Spółka wypłaca dywidendę od 2014 roku zwiększając regularnie jej wysokość.
Zobacz także: Wykres akcji Vindexus
5. Selvita #SLV
Selvita kurs akcji 6 miesięcy
Selvita jest spółką biotechnologiczną, która zajmuje się opracowywaniem innowacyjnych leków. Jest to więc działalność mocno kapitałochłonna, ale z perspektywami na duże zyski w przyszłości. Dlatego też nie spodziewajmy się regularnych zysków ani dywidendy w najbliższej przyszłości. Co ciekawe, Selvita rok w rok zwiększa przychody z drugiej, podstawowej działalności jaką jest robienie badań na zlecenie firm chemicznych.
Zobacz także: Wykres akcji Selvita
6. CD Projekt #CDR
CD PROJEKT kurs akcji 6 miesięcy
Spółka bardzo szybko rośnie, ale jej przychody i zyski są nieregularne ze względu na specyfikę branży, w której działa. CD Projekt stara się zdywersyfikować źródła przychodów, by nie być zależnym tylko od jednego tytułu. Równolegle rozwija dwa perspektywiczne projekty grę GWINT i platformę cyfrowej dystrybucji gier GOG Galaxy. Zbliżająca się wielkimi krokami premiera gry CyberPunk 2077 to as w rękawie. W tym roku spółka wypłaciła pierwszą dywidendę.
Zobacz także: Wykres akcji CD PROJEKT
7. 11 bit studios #11B
11 bit studios kurs akcji 6 miesięcy
Wartość dewelopera gier 11 bit studios także z roku na rok się zwiększa. Spółka wykazuje regularnie rosnące przychody i zyski. Nie wypłaca jeszcze niestety dywidendy. W tym roku zaplanowana jest premiera wielkiej produkcji Frostpunk.
Zobacz także: Wykres akcji 11 bit studios
8. Ailleron #ALL
Ailleron kurs akcji 6 miesięcy
Ailleron, dostawca rozwiązań związanych z telefonią komórkową, zwiększa dynamicznie przychody, ale zysk ze sprzedaży i zysk netto utrzymuje się na podobnym poziomie od kilku lat. W tym roku spółka wypłaci też pierwszą dywidendę.
Zobacz także: Wykres akcji Ailleron
9. Altus TFI #ALI
Altus TFI kurs akcji 6 miesięcy
Przychody Altusa bardzo dynamicznie rosną. Spółka zwiększa też regularnie zyski. W tym roku wypłaci po raz pierwszy dywidendę, ale to nie jest pierwszy rok dzielenia się z akcjonariuszami zyskiem. Wcześniej Altus skupował akcje własne.
Zobacz także: Wykres akcji ALTUS TFI
10. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie #GPW
GPW kurs akcji 6 miesięcy
Także GPW wykazuje wzrost przychodów i zysków, choć powolny. Spółka wypłaca regularnie dywidendę od siedmiu lat, ale jej wartość w ostatnich latach spada.
Zobacz także: Wykres akcji GPW
Podsumowując, wybraliśmy 10 najciekawszych spółek, które są zdrowe od strony finansowej. Ich biznes rósł w przeszłości, więc jest szansa na dalsze wzrosty w przyszłości. Są to też spółki rentowne, a część z nich wypłaca dywidendy inwestorom. Ponadto ich kurs akcji w ostatnich miesiącach rósł. W ten sposób wybraliśmy papiery wartościowe silne fundamentalnie, których wzrosty z dużym prawdopodobieństwem nie są spekulacyjne i mają szansę się utrzymać w przyszłości.
