Cena docelowa w rekomendacji kupna NTT System w górę. Akcje mają ponad 70% potencjał wzrostu
Obrazek użytkownika Tymoteusz Turski
07 gru 2022, 09:27

Cena docelowa dla akcji NTT System w górę. Teraz analitycy widzą ponad 70% potencjał wzrostu notowań

NTT System osiągnęła w tym roku rekordowe wyniki za 3 kwartał. Najwyższe przychody i EBIT zostały jednak mocno osłabione przez drastycznie wzrastające koszty finansowe, co finalnie odbiło się na rentowności oraz zysku netto.

Aby na bieżąco otrzymywać raporty analityczne, zapisz się do newslettera Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego GPW.

Mimo niepewnego otoczenia makroekonomicznego, analitycy z DM Banku BPS nie zmienili swoich długoterminowych prognoz, co w połączeniu ze wzrostem wskaźników spółek porównywanych doprowadziło do podniesienia ceny docelowej do poziomu 7,5 zł/akcję (wcześniej 7 zł/akcję). Przy obecnym kursie oznacza to ponad 70% potencjał do wzrostu.
 

Kurs akcji NTT System

NTT system

Rekordowe przychody w cieniu kosztów finansowych

Spółka osiągnęła 300,9 mln zł przychodów, tym samym po raz pierwszy w historii przebijając w 3 kwartale próg 300 mln zł. Zgodnie z przewidywaniami analityków, spółka poprawiła wynik w stosunku do poprzedniego roku (+7,9% r/r), a także do poprzedniego kwartału (+2,5% r/r).

Analitycy pozytywnie odbierają wzrosty w 2 najważniejszych segmentach działalności spółki: dystrybucji podzespołów, akcesoriów, peryferiów i elektroniki (odpowiedzialnej za prawie 70% wszystkich przychodów), która wzrosła o 6,1% r/r oraz dystrybucji komputerów i tabletów innych producentów, która zanotowała 0,6% wzrost r/r.

Nieco negatywnym zaskoczeniem jest mocno rozwijany w ostatnich kwartałach segment sprzedaży produktów własnej produkcji, który co prawda zanotował imponujący wzrost r/r (+24,2%), jednak spółka zaraportowała mocny spadek q/q (-38,8%). Segment ten cechuje się najwyższą marżowością, której w obecnej sytuacji spółce mocno brakuje. Rentowność netto spółki spadła o 0,4 p.p. w stosunku do poprzedniego kwartału i obecnie wynosi 0,9%.

Mimo rekordowego poziomu EBIT w wysokości 10,78 mln zł (+167% r/r), spółka zanotowała drastyczny wzrost kosztów finansowych. W 3 kwartale wyniosły one 5,91 mln zł, co oznacza 2-krotny wzrost w stosunku do poprzedniego kwartału i ponad 10-krotny w ujęciu r/r. W efekcie zysk netto wyniósł 2,74 mln zł (-32,8% r/r).

Zobacz także: Rekomendacje listopad 2022 – oto jakie spółki zalecali kupować i sprzedawać maklerzy

Inflacja dalej największym ryzykiem

Analitycy podkreślają, że wzrosty w 2 najważniejszych segmentach sprzedaży są bardzo dobrym sygnałem. Dodatkowo, przy obecnym zadłużeniu spółki, zatrzymanie cyklu zacieśniania polityki monetarnej w Polsce stanowi szansę na poprawę rentowności. Również umocnienie się złotego względem dolara pomaga spółce, ze względu na obniżenie kosztów importowanych produktów.

Największym czynnikiem ryzyka pozostaje dla spółki inflacja, która nie tylko tworzy presję na wzrost kosztów, ale również zmniejsza siłę nabywczą konsumentów, co może prowadzić do spadku przychodów spółki.

Zobacz także: Sprzedaż technologii Bidlogic mocno poprawia wyniki Vivid Games. Analitycy nieznacznie podnoszą cenę docelową akcji

Śledź Strefę Inwestorów w Google News

Sprawdź więcej artykułów i analiz

Więcej praktycznej wiedzy o inwestowaniu na giełdzie, takiej jak analizy, artykuły, czy portfele edukacyjne, znajdziesz w części premium serwisu StrefaInwestorow.pl. Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się więcej.