Notowania instrumentów na krajowym rynku walutowym i długu kształtować się będą w zależności od retoryki Rady Polityki Pieniężnej, która w poniedziałek rozpoczęła 2-dniowe posiedzenie decyzyjne - oceniają ekonomiści. Rentowności SPW powinny pozostać stabilne, a złoty może utrzymać się ok. 4,50/EUR.
Po piątkowym umocnieniu złoty rozpoczyna poniedziałkową sesję z okolicy nieco poniżej 4,49/EUR.
"Kluczowym wydarzeniem tygodnia będzie wtorkowa decyzja RPP. Chociaż prawdopodobnie żaden analityk nie oczekuje zmian obecnego poziomu stóp procentowych to coraz wyraźniejszy przekaz płynący ze strony części członków RPP, skłaniających się ku obniżkom stóp pod koniec roku może sugerować, że również prezes Glapiński podczas konferencji NBP (środa o g. 15) uderzy mocniej w gołębie tony. Jednak taki scenariusz wydaje się być już uwzględniony w obecnych wycenach rynkowych, stąd nie spodziewamy się, aby zarówno komunikat RPP, jak i retoryka A. Glapińskiego wywarły jakąś mocniejszą presję na złotym" - oceniają analitycy PKO BP.
"Z kolei na rynkach globalnych kalendarz makroekonomiczny nie będzie obfitował w strategiczne wydarzenia dla kształtu polityki pieniężnej kluczowych banków centralnych. Stąd w najbliższych dniach oczekujemy ustabilizowania się kursu EUR/PLN w okolicy poziomu 4,50" - dodają.
Z kolei ekonomiści Banku Santander w tym tygodniu stawiają raczej na osłabienie złotego, ale ruch może nie być ani znaczący, ani trwały.
"Być może dopiero kolejny tydzień i zaplanowany na 15 czerwca wyrok TSUE będzie impulsem do większej zmienności krajowej waluty" - oceniają ekonomiści Santandera.
RYNEK DŁUGU
W ocenie ekonomistów Banku Millennium, decyzja RPP - prawdopodobny brak zmian stóp - powinna być neutralna dla rynku, choć wymowa komunikatu i konferencja prezesa mogą wpłynąć na rynkowe oczekiwania co do polityki pieniężnej.
"W ubiegłym tygodniu rynek wyceniał silniejsze obniżki stóp proc., co było widoczne w wyraźnym spadku rentowności obligacji. Do kontynuacji tego ruchu konieczne są nowe impulsy, których w tym tygodniu może zabraknąć. Dlatego też oczekiwać można stabilizacji rentowności" - napisano.
Eksperci Santandera oceniają, że w kierunku wyższych rentowności może działać brak jednoznacznej deklaracji ze strony prezesa NBP nt. możliwej obniżki stóp procentowych w tym roku.
"Zakładamy jednak, że po lekkiej korekcie w górę stawki rynkowe powrócą do trendu spadkowego. Czemu mogą sprzyjać dane o niemieckiej produkcji, a w dłuższej perspektywie kolejne dane inflacyjne" - dodano.
| poniedziałek | piątek | piątek | |
| 9.20 | 15.36 | 8.51 | |
| EUR/PLN | 4,4899 | 4,4897 | 4,5186 |
| USD/PLN | 4,2007 | 4,1698 | 4,1958 |
| CHF/PLN | 4,6109 | 4,6076 | 4,6408 |
| EUR/USD | 1,0688 | 1,0767 | 1,0769 |
| PS0425 | 5,96 | 5,92 | 5,92 |
| PS0728 | 5,86 | 5,82 | 5,82 |
| DS1033 | 6,00 | 5,96 | 5,94 |
(PAP Biznes)
tus/ asa/
