W rozpoczynającym się tygodniu uwaga rynków finansowych skupi się na szeregu danych makro. Inwestorzy poznają marcowy deflator PCE i wstępny szacunek PKB za I kw. z USA, niemiecki indeks Ifo i wstępne indeksy PMI w przemyśle i usługach za kwiecień. Decyzje ws. stóp procentowych podejmą Japonia, Węgry i Turcja. Uwagę inwestorów przyciągną też wyniki największych spółek.
Z danych z USA istotna dla inwestorów będzie piątkowa publikacja marcowego deflatora PCE, który jest preferowaną przez amerykańską Rezerwę Federalną miarą inflacji. Ekonomiści oczekują, że wskaźnik ten w marcu utrzymał się na podwyższonym poziomie - rynek prognozuje, że PCE core wyniósł 0,3 proc. w ujęciu mdm, tyle samo co w lutym.
Dane będą istotne w kontekście dalszych ruchów w polityce monetarnej w Stanach Zjednoczonych. Ostatnie odczyty z USA wskazują, że postępy w ograniczaniu inflacji utknęły w martwym punkcie. To, wraz z dobrymi danymi z rynku pracy, napięciami geopolitycznymi na Bliskim Wschodzie - które podbijają ceny ropy naftowej - oraz komentarzami przedstawicieli Fed, skłaniają inwestorów do złagodzenia oczekiwań co do terminu obniżek stóp procentowych.
"W Stanach mamy kolejną falę poprawy rynku pracy - patrząc na wykres NFP nie ma żadnych wątpliwości, ze zmienił się trend. Konsument wygląda również coraz żwawiej (przejada oszczędności), a inflacja stabilizuje się na niekomfortowym poziomie ok. 3 proc. Obniżki stóp Fed oddalają się. Naszym zdaniem najwcześniej dojdzie do nich we wrześniu. Oczywiście duża będzie presja, aby nastąpiły przed wyborami prezydenckimi" - oceniają ekonomiści Banku Pekao.
Z innych danych makro z USA, istotny dla rynków będzie wstępny szacunek PKB za pierwszy kwartał. Rynek szacuje, że zannualizowany PKB w I kw. 2024 r. wzrósł o 2,4 proc. rdr wobec 3,4 proc. rdr w IV kw. 2023 r.
Inwestorzy z uwagą będą też śledzić wstępne, kwietniowe odczyty PMI dla przemysłu i usług z największych gospodarek, w tym ze strefy euro, Stanów Zjednoczonych, Wielkiej Brytanii, Francji i Niemiec.
"W marcu nastroje wśród dostawców usług znacznie poprawiły się, podczas gdy nastroje wśród firm przemysłowych ponownie nieznacznie osłabiły się. (...) Najbardziej prawdopodobnym scenariuszem na kwiecień wydaje się być stabilizacja nastrojów" - prognozują ekonomiści Erste.
"W centrum uwagi znajdzie się przede wszystkim sytuacja w niemieckim przemyśle, ze względu na dotychczasowy brak lub bardzo powolne ożywienie tego sektora, który ma szczególne znaczenie dla niemieckiej gospodarki. Ostatnio pojawiły się pierwsze oznaki poprawy sytuacji - niemiecka produkcja przemysłowa zaczęła odbijać na początku roku. Nie jest jednak jasne, czy trend ten utrzyma się w kolejnych miesiącach" - dodają.
W tym tygodniu nie zabraknie też informacji ze świata polityki pieniężnej. Decyzje ws. stóp procentowych podejmą m. in. Japonia, Węgry i Turcja.
Szczególną uwagę inwestorów przyciągnie piątkowa decyzja Banku Japonii (BoJ). Bank opublikuje wówczas nowe, kwartalne prognozy dla wzrostu gospodarczego i inflacji, w których rynek będzie wypatrywał wskazówek dotyczących terminu kolejnej podwyżki stóp procentowych. Szef BoJ, Kazuo Ueda, wskazywał w ubiegłym tygodniu, że bank centralny "najprawdopodobniej" podniesie stopy procentowe, jeśli inflacja bazowa będzie nadal rosła i zacznie ograniczać skup obligacji w przyszłości. Sygnały te wzmocniły oczekiwania inwestorów na to, że bank centralny podniesie krótkoterminową docelową stopę procentową z obecnego przedziału 0-0,1 proc. jeszcze w tym roku.
Na głównych rynkach trwa sezon publikacji danych finansowych przez największe spółki. Oczekiwania co do wyników w ostatnim czasie nieco przygasły - według danych LSEG, cytowanych przez agencję Reuters, analitycy spodziewają się wzrostu zysków S&P500 o 2,9 proc. rok do roku, w porównaniu z szacunkami na poziomie 5,1 proc. z początku kwietnia.
W najbliższych dniach raporty kwartalne planują opublikować m. in. Tesla, Meta, Microsoft i Alphabet.
----------------------
Kalendarium wydarzeń na światowym rynku finansowym w tygodniu 22-26 kwietnia (źródło: Bloomberg).
PONIEDZIAŁEK, 22 KWIETNIA
3.15 - Chiny - Decyzja ws. stóp procentowych
10.00 - Polska - Ceny produkcji sprzedanej przemysłu za III
10.00 - Polska - Koniunktura gospodarcza za IV
10.00 - Polska - Produkcja przemysłowa za III
10.00 - Polska - Produkcja budowlano-montażowa za III
10.00 - Polska - Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie za III
10.00 - Francja - Wystąpienie publiczne szefa Banku Francji (Francois Villeroy de Galhau)
12.00 - Wielka Brytania - Wskaźnik zamówień wg CBI za IV
14.30 - Kanada - Inflacja producencka za III
14.30 - Kanada - Indeks cen nowych domów za III
17.30 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne prezeski ECB (Christine Lagarde)
WTOREK, 23 KWIETNIA
Turcja - Święto Niepodległości - dzień wolny
1.00 - Australia - Indeks PMI dla przemysłu wst. za IV
1.00 - Australia - Indeks PMI dla usług wst. za IV
2.30 - Japonia - Indeks PMI dla przemysłu wst. za IV
9.00 - Polska - Wskaźnik Dobrobytu wg BIEC za IV
9.15 - Francja - Indeks PMI dla przemysłu wst. za IV
9.15 - Francja - Indeks PMI dla usług wst. za IV
9.30 - Niemcy - Indeks PMI dla przemysłu wst. za IV
9.30 - Niemcy - Indeks PMI dla usług wst. za IV
10.00 - Polska - Sprzedaż detaliczna za III
10.00 - Strefa Euro - Indeks PMI dla przemysłu wst. za IV
10.00 - Strefa Euro - Indeks PMI dla usług wst. za IV
10.30 - Wielka Brytania - Indeks PMI dla przemysłu wst. za IV
10.30 - Wielka Brytania - Indeks PMI dla usług wst. za IV
14.00 - Węgry - Decyzja ws. stóp procentowych
14.00 - Polska - Podaż pieniądza M3 za III
15.30 - Niemcy - Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
15.45 - USA - Indeks PMI dla przemysłu wst. za IV
15.45 - USA - Indeks PMI dla usług wst. za IV
16.00 - USA - Indeks Fed z Richmond za IV
16.00 - USA - Sprzedaż nowych domów za III
22.40 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
ŚRODA, 24 KWIETNIA
0.45 - Nowa Zelandia - Bilans handlu zagranicznego (NZD) za III
3.30 - Australia - Inflacja CPI za III i za I kw.
8.00 - Szwecja - Stopa bezrobocia za III
8.30 - Węgry - Wynagrodzenia za II
9.00 - Niemcy - Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
10.00 - Niemcy - Indeks instytutu Ifo za IV
10.00 - Polska - Stopa bezrobocia za III
13.00 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o kredyt hipoteczny
14.30 - Kanada - Sprzedaż detaliczna za II
14.30 - USA - Zamówienia na dobra trwałego użytku wst. za III
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów paliw
CZWARTEK, 25 KWIETNIA
Australia - Dzień ANZAC - dzień wolny
Nowa Zelandia - Dzień ANZAC - dzień wolny
8.00 - Szwecja - Inflacja PPI za III
8.00 - Norwegia - Stopa bezrobocia za III
8.00 - Niemcy - Indeks zaufania konsumentów - GfK za V
8.45 - Francja - Indeks zaufania biznesu za IV
9.00 - Szwecja - Indeks zaufania konsumentów za IV
9.00 - Szwecja - Indeks zaufania w przemyśle za IV
12.00 - Wielka Brytania - Sprzedaż detaliczna wg CBI za IV
13.00 - Turcja - Decyzja ws. stóp procentowych
14.30 - USA - Produkt Krajowy Brutto wst. za I kw.
14.30 - USA - Saldo obrotów towarowych (USD) za III
14.30 - USA - Tygodniowa liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych
16.00 - USA - Indeks podpisanych umów kupna domów za III
16.30 - USA - Tygodniowa zmiana zapasów gazu
17.00 - USA - Indeks Kansas City Fed dla przemysłu za IV
17.15 - Niemcy - Wystąpienie publiczne szefa Bundesbanku (Joachim Nagel)
PIĄTEK, 26 KWIETNIA
Japonia - Decyzja BoJ ws. stóp procentowych
Japonia - Konferencja prasowa po posiedzeniu BoJ
1.30 - Japonia - Inflacja bazowa CPI w rejonie Tokio za IV
3.30 - Australia - Ceny importu i eksportu za I kw.
3.30 - Australia - Inflacja producencka za I kw.
8.00 - Norwegia - Sprzedaż detaliczna bez samochodów s.a. za III
8.00 - Szwecja - Bilans handlu zagranicznego (SEK) za III
8.30 - Węgry - Stopa bezrobocia za III
8.45 - Francja - Indeks zaufania konsumentów za IV
9.00 - Słowacja - Inflacja producencka za III
9.00 - Hiszpania - Sprzedaż detaliczna za III
9.00 - Hiszpania - Stopa bezrobocia za I kw.
10.00 - Strefa Euro - Podaż pieniądza M3 za III
10.00 - Szwajcaria - Wystąpienie publiczne szefa SNB (Thomas Jordan)
10.00 - Strefa Euro - Wystąpienie publiczne członka zarządu ECB (Luis de Guindos)
14.30 - USA - Raport nt. dochodów i wydatków Amerykanów za III
16.00 - USA - Raport Uniwersytetu Michigan fin. za IV
(PAP Biznes)
pat/
